今日研报分享：1、全球市占率70%、价格飙了3倍、国内它一家独大，被极度忽视的涨价品
青松股份4月份以来股价涨幅接近翻倍，中报业绩再度超预期。
联讯证券日前的一篇研报分析了其核心逻辑。公司是全球最大的合成樟脑生产企业。得益于合成樟脑价格年内飙涨，业绩出色。H1净利1.46亿，同比增长56%；Q3预告归母净利润1.06-1.7亿，环比Q增3%-48%。
①合成樟脑
科普下，合成樟脑核心原材料是松节油，经一系列化学反应而成的大宗产品。用途较广，在医药、香料、农药等行业等应用领域内发挥着难以替代的作用。我们比较熟知的就是用作衣物、毛料、书籍、文件等的防虫蛀剂。原料松节油全球都面临量减价升的趋势，并且减产的因素长期存在。
目前全球产能轻松股份第一，国内知名的仅两家。无论是知名度、产能还是产品高端属性，青松股份都完胜另一家。合成樟脑价格年以来涨幅达到3、4倍，且松节油价格和樟脑松节油价差达到了6万元/吨。
②冰片
另一块业务，合成冰片90%以上的产量用于中成药生产。全国共有合成冰片生产厂30多家，产能较为分散。单就青松冰片业务看，目前冰片市场报价5万元/吨，价差超过10万元/吨，年化毛利超1亿。
联讯证券跟踪反馈称，目前合成樟脑市场极度缺货，供需严重不平衡。预估青松股份年内利润达到4.1亿。
、环保太严苛，非生产环节也要管！此品种接连突破关键点位
昨日脱水付费文，今日神火涨停。最新的消息称，Nalco氧化铝最新招标成交价格周环比上涨7%
最近电解铝板块迎来不少基本面方面的改善，成本端氧化铝一路高歌猛进，价格离/吨关口近在咫尺。此外，有意调涨价格的区域也在进一步扩大。
①出口攀升叠加限产预期、氧化铝价格有望短期攀升至元/吨。
国内方面，上周氧化铝市场询价表现积极，但因供应不足，大多数供应商提高报价并持货惜售。上周五阿拉丁北方综合价格-元/吨，周均价环比上涨4.7%；国产现货加权价格.4元/吨，周均价环比上涨4.9%。
值得注意的是，过去两周可统计确认的出口订单总量约14.5万吨，出口绝对量上升加剧了国内供应短缺。
另外，国务院发布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中重点区域范围新增汾渭平原，所涉及氧化铝产能超万吨，约占全国总产能的30%，若今年加入到采暖季限产30%的范围内，国产氧化铝供给端的收缩将愈加明显。
国际方面，本周海德鲁以FOB价.5美元/吨签单印度氧化铝，带动海外氧化铝价格上涨。同时，美铝位于澳大利亚的氧化铝厂的罢工仍未结束，所涉及氧化铝产能约万吨，虽然暂时对于产量影响较小，但若罢工迟迟得不到有效解决，氧化铝产量必将缩减，刺激价格上行。
②据华泰证券草根调研，继北方地区之后，西南地区有意上调氧化铝售价。且不同于以往，今年环保对于非生产环节的要求亦非常严格。
③铝库存走低进一步支撑铝价、价格突破万五在即。
在氧化铝价格强势上涨的成本支撑下，长江有色铝锭现货均价周度上涨50元/吨至元/吨。库存方面，SMM数据显示，上周四铝锭库存为.8万吨，周度下降.3万吨，下降幅度较前三周的1.4万吨、0.6万吨和1.4万吨显著提升。
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